<menuitem id="fp68p"><dfn id="fp68p"><menu id="fp68p"></menu></dfn></menuitem>

<bdo id="fp68p"></bdo>


<track id="fp68p"></track>
  • 涉及股權,期權的Case,Offer要怎么談?
    首頁 > 獵頭 > 游說策略 > 正文
    閱讀(936
    2021-06-02 14:16:36
    涉及股權,期權的Case,Offer要怎么談?
    \

    限制性股票和股票期權

     

    一、兩者的概念

    1.限制性股票

    是指上市公司按照預先確定的條件授予激勵對象一定數量的本公司股票,激勵對象只有在工作年限或業績目標符合股權激勵計劃規定條件的,才可出售限制性股票并從中獲益。限制性股票無需投資或只需付出很少投資額的全值股票獎勵,當股票持有者為企業連續服務到限制性股票所注明的時間段或者是完成預定目標之后,該激勵對象即可獲得股票,立即擁有企業財產的部分財產權,可以享受企業的分紅。

     

    2.股票期權

    是指買方在交付了期權費后即取得在合約規定的到期日或到期日以前按協議價買入或賣出一定數量相關股票的權利。它是公司授予激勵對象在未來一定期限內,以預先確定的價格(執行價格)和條件,購買本公司一定數量的股票的權利,激勵對象可以通過行權獲得潛在收益(執行價格和市場價之差);反之,如果在行權期股票市場價格低于行權價,則激勵對象有權放棄該權利,不予行權。激勵對象一般沒有分紅權,其收益來自股票未來股價的上漲,收益實現與否取決于未來股價的波動。

     

    二、兩者間存在的區別

     

    \

     

    權利義務的對稱性
     

    \

     

    (表格原出處:知乎@陳超明律師)

     

    三、行權方式和退出機制

    一般股票期權較流行于初創企業,或者高速發展中的公司中的一種股權激勵方式。

    一般而言,行權方式,常見的分為4年10000股,每年及獲得25%的行使權利,即干滿一年就擁有了2500股的行使權利。

    退出機制,比較重要,一般常見的有三種情況:

    第一種,已擁有的行權部分,在公司未上市前就離職了,可以繼續持有。

    第二種,已擁有的行權部分,在公司未上市前就離職了,公司以在和你入職時候約定的某一行權價回購股權(一般價格低于當時的公司股權估值,比較低的價格回購)。

    第三種,只要員工在沒有上市前離職了,無論員工是否已擁有行權權利,都無條件收回。

     

    當Offer談判時遭遇股權,期權

     

    我們在薪資談判的時候,如果涉及到有限制性股票和期權的情況,計算total package的時候就會相對復雜,不僅需要仔細計算和對比股票期權+現金的得失,還要通過談判的過程洞察候選人的真實動機。

     

    畢竟股票期權在未來的不確定性相對現金來說更大,如果候選人斤斤計較,那么很有可能對于這個新的工作機會是沒有那么青睞的。

     

    一般來說,我們在涉及股票、期權的offer談判時會遇到以下幾種情況:

     

    情景1:候選人在目前公司有股票期權,新公司沒有股票期權。

     

    常見的情況是候選人以股權就要兌現了而想要提價,這時候要分析現公司的上市前景:

     

    如果候選人現公司很有前景,且上市有望,可以和新公司商量是否可以彌補若上市以后損失的部分現金部分。

     

    如果候選人現公司沒有前景,且上市無望,可以委婉指出期權的價值其實很小,不足以作為一個談判的籌碼。

    -但是在情感上盡量體諒候選人,并幫助其爭取現金部分的最大利益。比如超出市場行情的漲幅。

    -如果新公司給的薪資漲幅已經把候選人現公司的股票激勵也都包含進去了,那就看候選人是如何怎么想的吧。(珍妮補充:換言之,在錢的維度,再多用力意義不大;還想努力的,不如想想錢以外的維度。)

     

    情景2:候選人在目前公司有股票期權,新公司也有股票期權。

     

    這種情況相對復雜。

     

    首先,要明確候選人的動機——想要現金部分多,還是期權部分多?

     

    其次,要看新公司這邊的薪酬政策、期權池的大小和現金的充裕程度,是愿意多給現金還是多給期權?

     

    再次,還要對比現公司和新公司期權價值的大?。ㄈ绻巧鲜泄?,可以計算股票價值,如果都是未上市公司,可以通過估值和期權數量的多少,計算出期權的現金價值,另外還有行權方式和退出機制)。 

     

    案例

     

    這里我要分享一個我們顧問的真實案例,可以管中窺豹,了解一下這種情況下的談判策略。

     

    我們暫且稱呼候選人為W女士,W女士來自目前炙手可熱的準一線大廠,因為級別較高,手握6000股期權,滿一年后行權25%,每年行權25%,4年行完。候選人入職將近2年,想在行權50%后看新的工作機會。

     

    新公司給出的Offer是現金部分滿足了候選人的預期,有一定漲幅。但是,在期權方面無法談攏,即使新公司已經給出了其級別所在的最優期權方案。

     

    癥結:

    現公司的估值非常高,導致了期權的現金價值也非常高,候選人希望彌補一年1500股,25%的期權損失,折合現金價值20W 美金。但是,對標新公司給出的期權方案,4年給出的10W的期權,每年25000股,現金價值只有區區30W人民幣,而且行權也是滿2年以后才可以開始,每季度授予八分之一。這樣的方案顯然無法通過數量的對比說服候選人。

     

    于是,我們的顧問另辟蹊徑,從其他方面來說明這個offer的價值。

    職業前景:

    候選人其實在職業發展上了一個大的臺階,從經理到總監,工作的scope也大了不少

    公司前景:

    所在行業是候選人中意的,而且下一輪融資已經即將到位,從這個意義上來說也可以彌補一部分期權損失,融資輪數越多,估值越高,持有的期權也會水漲船高。

    公司文化:

    對標候選人現公司的狼性文化,新公司更加人性化,對人才給予充分的空間去發揮自己的才華。

     

    綜上,我們通過打開候選人的視角,把候選人從期權數量價值的絕對對比(錢的維度),轉移到了職業追求的相對價值上(發展的維度)。順著這個思路,我們就挖掘出了候選人的核心動機其實不是看錢,而只是覺得錢的損失大,心里難免有些不舍放棄。人總是既要又要的心態,關鍵是幫助他去打破這種心態。

     

    而在談判中,我們還以以退為進的策略詢問了下W女士,要不幫她直接拒絕offer(珍妮補充:這個殺手锏我在喜馬拉雅里也專門說到過),此時,W女士表現出了猶豫,并表示愿意見面細聊,從而為我們的顧問爭取了時間,最后W女士痛快地接了offer。

     

    情景3:候選人在現公司無股票期權,在新公司有股票期權激勵制度。

     

    現金部分能滿足: 

    在這種情況下,現金部分比如說達到了候選人的合理預期,那么無論是股票還是期權,對于大多數候選人來說都是額外的“bonus”,一般來說會更好的吸引候選人加入。

     

    不過,得排除少數一些知名大廠的薪酬方案中將股票作為主要支付形式的case,如某知名外企大廠,即是以限制性股票rsu(restricted share units)+低于市場行業的base salary作為total package的,所以此種情況要跟候選人解釋清楚。不同公司的薪酬方案背后是不同的薪酬設計邏輯。

     

    總的來說,低風險對應于低回報,高風險對應于高回報。(珍妮補充:這句話也非常值得和候選人在適合的情景下強調。)

     

    現金部分無法滿足:

    但新公司可以授予一定期權作為補償。此時,有些候選人認為新公司是畫餅忽悠,堅持索要現金部分。

     

    這種時候需要很大耐心去轉變候選人對期權是“畫餅”的偏見,普及期權基本概念、升值空間、行權方式、退出機制等。再是,把新公司的selling point提煉出來,進而讓候選人相信期權固然有風險,但是高風險伴隨高收益。

     

    如果候選人愿意轉變觀念接受現金低于預期,考慮期權,那么就要仔細計算期權部分現在的現金價值,如何行權,退出機制等。

     

    切記對候選人要誠實以待,數字的計算要客觀,并且要跟HR反復確認,以免差之毫厘謬以千里。(珍妮補充:中肯!負責!專業!)

     

    結語

     

    總之,就錢論錢時,把握一個原則:人選看重現金的,給談現金;看重股權的,給談股權。談不了現金的話,談股權價值;談不了股權的話,談現金價值。(ps. 只有這句話是我自己在提問時,事先寫好的外,其他都是Oscar寫的及找的資料。

     

     

    這話是不是看著很廢,給人一種“明擺著的道理,還用你說嘛”的感覺。但試問一下,是在談不了A的時候,就會去談B的人更多?還是談不了A的時候,陷在里面反復談,明知說不過而說之的更多?

     

    索要的人總是盯著想要的A質問,說給的人總是試圖說服能給只能是如此的A。及時跳出來并不是容易的事,因為當局者迷。而我們作為中間方,更須學會關鍵時刻先把自己摘出來,再去重新捋一捋我們要做的事究竟是什么——要討論的問題究竟是什么,要應對的問題究竟是什么。

     


    我再補一句:本文涉及股權,期權部分有任何不對之處,不妥之處,望各路大神指正,大牛補充,一起做盞燈吧。

    延伸閱讀

    掃碼關注微信公眾號

    版權所有 深圳市搜弘網絡科技有限公司

    Copyright © 2008-2021 www.laserchristmaslightshq.com. All Rights Reserved. | 粵ICP備11064537號

    二維碼

    掃碼關注微信公眾號

    无码日本AV一区二区三区不卡